茅台市值再上“万亿”台阶 能否站稳脚跟?

日期:2020-01-13编辑作者:招商展会

   今日(3月4日)上午,贵州茅台高开0.72%,并随后上下震荡近3%,最终在午间收盘于797.62元/股,时隔9个月,市值第三次突破万亿大关。

  

   据了解,2018年1月中旬,茅台市值首次破万亿。彼时,随着茅台股价一飞冲天,业内关于茅台股价值不值?茅台现象正不正常的讨论成为焦点。

  

   其时,业内共有两种声音。持肯定态度的业内人士认为,由于茅台的高股价有良好经营业绩支撑,且并没有发现违法违规经营与宣传现象,信息披露也较为真实可靠、及时性较强。因此,茅台确实配得上高股价。而另一种声音则指出,从短期来看,茅台股价涨幅过高,贵州茅台的估值已经不低,追高有很大风险,其合理性有待商榷。

  

  

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   针对茅台高股价、高市值现象,茅台集团党委书记、董事长李保芳曾公开表示,资本市场主要是让投资者基于自身判断,预支和兑现心理预期。欢迎投资者以理性和专业的态度,以务实和长远的眼光看待茅台、投资茅台。

  

   事实上,在茅台市值首次破万亿后的三个月,其股价连续下挫,直到2018年6月6日,才再度返回万亿关口。但随着2018年10月底,茅台三季报的发布,因其营利增幅低于预期,以致茅台于2018年10月29日出现了自上市以来的首次一字跌停,市值一天蒸发768.73亿元,并在11月2日继续下探到509.02元,几乎与2017年10月时的价格持平。此后,茅台股价在整个酿酒行业和大盘的利好带动下,最终于今日再创798元/股新高,再度回到万亿大关。

  

   业绩方面,2019年1月2日,贵州茅台发公告称,公司初步核算,2018年度生产茅台酒基酒约4.97万吨,系列酒基酒约2.05万吨;2018年度实现营业总收入750亿元左右,同比增长23%左右;实现归属于上市公司股东的净利润340亿元左右,同比增长25%左右。公司2019年度计划安排营业总收入增长14%。(以上数据未经审计或只是初步计划)。

  

   在业内人士看来,茅台要想站稳万亿大关,除了良好的业绩支撑外,也要解决好供需之间的矛盾问题。茅台酒虽珍贵,但摆脱不了消费品属性。从目前股价来看,茅台酒已经脱离了消费品属性,更多倾向于投资属性,大量的茅台产品流向了投资者的仓库,而非消费者的餐桌。一旦风向有变,市场渠道和投资渠道同时抛售库存,必然会引起整个行业的恐慌。

  

   此外,在供需矛盾连年持续背景下,其产品的销售火爆和终端售价的调整似乎已很难再吸引公众关注。而对于茅台来说,其在经历了内部管理团队更迭和停止贴牌酒审批的诸多风波后,能否顺利完成2019年既定的营收千亿目标,或许才是考验茅台能否持续站稳万亿市值,以及股价走向的关键一环。

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